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7月28日，商務(wù)部的官方微博發(fā)布消息通知，將上海自貿(mào)區(qū)融資租賃行業(yè)改革試點經(jīng)驗在全國范圍內(nèi)推廣，包括允許融資租賃公司兼營與主營業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)，融資租賃公司設(shè)立子公司不設(shè)最低注冊資本限制。上述通知指出，商務(wù)部將從規(guī)劃引導(dǎo)、完善公共服務(wù)、加強行業(yè)監(jiān)管三個方面做出總的部署。
全面推廣
在今年初，國務(wù)院下發(fā)通知，要求推廣上海自貿(mào)區(qū)可復(fù)制改革試點經(jīng)驗時，就要求將“融資租賃公司兼營與主營業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)、融資租賃公司設(shè)立子公司不設(shè)最低注冊資本限制”納入其中，時隔半年，這一要求終于得以落實。
根據(jù)零壹融資租賃研究中心的不完全統(tǒng)計，截至2015年6月底，全國注冊的融資租賃公司2951家。其中，金融租賃公司39家，內(nèi)資試點租賃191家，外資租賃公司2721家。從地域分布看，上海是2015年上半年融資租賃公司數(shù)量增長最快的地方，增幅超過80%，平均每天增加2-3家，這與上海自貿(mào)區(qū)作為融資租賃政策洼地所具有的優(yōu)勢不無關(guān)系。因此，是時候?qū)⑸虾Ｗ再Q(mào)區(qū)的試點經(jīng)驗推廣到全國了。
不過，“上海經(jīng)驗”推廣的價值到底幾何？業(yè)內(nèi)人士對此，可謂仁者見仁，智者見智。落戶于上海自貿(mào)試驗區(qū)的紫金融資租賃(上海)有限公司常務(wù)副總經(jīng)理方之癢表示，融資租賃公司與保理公司在業(yè)務(wù)本質(zhì)上有異曲同工之妙，對于客戶來說，有融資租賃需求一般也有保理需求，因此，從業(yè)務(wù)協(xié)同的角度看，全面推行融資租賃公司兼營與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)，一定程度上是利好。
另外，從稅收角度來看，目前融資租賃公司是差額征收17%增值稅，保理公司的稅收政策目前各地有所不同，在天津、前海是差額征收5.5%營業(yè)稅（含附加），但上海是全額征收5.5%的營業(yè)稅（融資成本等不予抵扣），“無論如何，融資租賃公司開展保理業(yè)務(wù)，一般都需要向銀行融資，保理業(yè)務(wù)的融資利息不能抵扣，租賃業(yè)務(wù)融資利息則可以抵扣，實際中稅務(wù)部門很難分辨融資利息到底是來自租賃還是保理業(yè)務(wù)，也就是說都可以抵扣?！狈街W認為。
但是也有商業(yè)保理從業(yè)人員認為，目前盡管已經(jīng)有不少融資租賃公司成立商業(yè)保理公司，但是并未實現(xiàn)很好的融合，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)?！半m然都屬于基于貿(mào)易項下的融資，但是這兩種融資工具的風(fēng)險、經(jīng)營等邏輯都有非常大的差異。融資租賃公司想進入商業(yè)保理行業(yè)，應(yīng)該三思而后行。”五道口保理學(xué)院院長魯順表示。
天津一家融資租賃公司財務(wù)總監(jiān)則認為，通知中值得注意的是“與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的保理業(yè)務(wù)”，通常是指租賃資產(chǎn)的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓。但他認為，目前絕大部分民營租賃公司的資產(chǎn)都存在一定的瑕疵，缺乏一個健康成熟的市場。“上海也一直說要建立租賃資產(chǎn)交易平臺，但是至今沒有進展。與缺乏買方需求不無關(guān)系?！?
對于另外一條推廣經(jīng)驗，允許融資租賃公司設(shè)立子公司時，不設(shè)最低注冊資本門檻。這一點的最大意義在于SPV類公司可以放開注冊。在單機單船業(yè)務(wù)中，這類公司起到了很好的風(fēng)險隔離作用。不過，最大的遺憾在于這類公司不具有單獨融資的能力。其資金來源主要來自于母公司?！耙簿褪钦f，只有少數(shù)有資金實力的融資租賃公司能夠真正從中獲益?！鼻笆鋈谫Y租賃公司業(yè)務(wù)總監(jiān)表示。
期待更進一步放開
自從上海自貿(mào)區(qū)于2013年9月底掛牌以來，已經(jīng)過去近兩年。在融資租賃行業(yè)方面，實施了一系列“真金白銀”的政策優(yōu)惠。比如，自貿(mào)區(qū)內(nèi)的外商融資租賃企業(yè)的外匯資本金實行意愿結(jié)匯；區(qū)內(nèi)融資租賃公司開展對外融資租賃業(yè)務(wù)時，不受現(xiàn)行的境內(nèi)企業(yè)境外放款的額度限制；區(qū)內(nèi)融資租賃公司可開立跨境人民幣專戶，向境外借取跨境人民幣貸款，跨境人民幣借款額度采取余額制管理；區(qū)內(nèi)融資租賃企業(yè)對外提供擔(dān)保，無須外管局辦理事前審批手續(xù)；允許自貿(mào)區(qū)融資租賃公司開立自由貿(mào)易賬戶等等。
在記者的調(diào)查中，不少融資租賃從業(yè)人士將人民幣資金的跨境流動便利和外匯管理的放松，作為上海自貿(mào)區(qū)的最大突破。比如，“以資本金形式進入的資金，只要找到項目都可以通過租賃的方式出自貿(mào)區(qū)。”方之癢表示，他最期待的則是，人民幣在“一定”范圍內(nèi)的自由兌換。
但顯然，在目前的人民幣資本項目管理制度下，這些經(jīng)驗還不具有“可復(fù)制性”，這也是上海自貿(mào)區(qū)融資租賃的試點改革的局限性。事實上，對于融資租賃行業(yè)來說，還有一些已經(jīng)比較成熟的可供推廣的經(jīng)驗。比如，作為融資租賃聚集地的天津東疆保稅港區(qū)，要求簽署租賃合同涉及的融資租賃物權(quán)屬有明確登記主管部門的，應(yīng)向相關(guān)登記主管部門提出租賃物權(quán)屬變更、權(quán)屬轉(zhuǎn)移、權(quán)屬轉(zhuǎn)讓申請，對于融資租賃公司的權(quán)益保護大有裨益；跨境租賃實行異地監(jiān)管模式，實施屬地申報、口岸驗放，大大提高了效率；再例如限時結(jié)辦，內(nèi)資租賃公司和金融租賃公司辦結(jié)時限為8個工作日，外商投資租賃公司辦結(jié)時限為15個工作日。支持租賃公司業(yè)務(wù)外包，中介機構(gòu)可全程代辦服務(wù)等等。
當(dāng)然，將這些融資租賃的試點經(jīng)驗逐步推廣，在很大程度上，還有賴于相關(guān)部門之間的配合，比如司法、海關(guān)和外管等相關(guān)部門，這也是不容忽視的一大考驗，甚至在一定程度上決定了自貿(mào)區(qū)試點改革經(jīng)驗推廣的進程步伐。